[건설사] 협력사 경영악화 유형 및 신용평가서 해석

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협력사 경영악화 유형 및 신용평가서 해석

 

1. 경영악화 유형

거래처 부실		투자 실패		자금유출
•매출처 부실발생     - 미수채권 증가 • 매입처 부실발생     - 대위변제 등 피해발생 ☞ 경영악화 진행속도 매우빠름		• 무리한 시설투자(공장증설) • 무리한 기업인수(M&A) • 신기술개발 비용 과다 ☞ 차입에 의존한 투자실패時     대출상환압박 ↑		• 중소기업 특성상 대표이사가  무단으로 회사자금 유용하는  경우가 잦음 ☞ 회수불가능한 경우 多
경영자질 부족		매출하락&수익성 저하		자금부족
• 자질/전문지식 부족(2세경영) • 독단적/방만 경영 • 경영진 대립 ☞ 규모가 작은 기업일수록     해당되는 경우가 많음		• 매출감소에 따른 간접비 증가   (외형유지 위한 덤핑가능성↑) • 경쟁심화에 따른 수익저하   (실질 손익 (-) 가능성 ↑) ☞ 경기악화 등 외부적 요인 존재		• 자금회수 지연 등   Cash-flow 악화발생 ☞ 경영악화의 직접적 요인이나,      보통 다른 사유에서 최초기인

 

2. 사례분석

건축골조(OO개발)

		매출과다급증
		• 11년 대비 117% 증가   (11년말~12년 노임급증 시기 고려時    저가투찰 가능성 존재) • 신규현장 증가에 따른 초기자금 소요증가
		자금감소 & 미수채권 비중 & 차입금 증가
		• 보유자금 감소 (11.8억→6.0억) • 미수채권 증가 (미성공사 12.1억)      - 일반적으로 전문업체는 미성공사        계정 미사용하나, 투입과다분을        미성공사로 적용한 것으로 추정        (실질 손익은 (-) 가능성 존재) • 차입금 증가 (13.9억→19.3억) • 미지급금 증가 (8.3억→17.2억)      - 결제조건 악화 추정

토공(OO토건)

		자금유출과다
		•대여금 과다 지속 (131.3억)   - 외부유출자금 과다로 해당금액을     유동자산에서 뺄 경우, 실질 유동비율은     100% 미만임
		미지급금 증가 & 순이익 착시효과
		• 09년 현금성 자산은 증가    : 미지급금 금액이 약 70억 증가한 점      고려時 지급조건 악화로 추정 • 영업외 수익中 이자수익비중 과다       - 대여금 관련 이자수익부분으로,        해당금액과 지표상 순이익 고려時        실질적으로 해당업체는 적자지속중